Hermès si conferma nel suo complesso ‘resiliente’ di fronte al generalizzato calo dei consumi sul fronte del lusso e chiude i nove mesi con un fatturato consolidato a 11,2 miliardi di euro, in aumento del 14% a tassi di cambio costanti e dell’11% a tassi di cambio correnti rispetto allo stesso periodo del 2023. In controtendenza rispetto ad altri player dell’alto di gamma anche l’andamento del singolo terzo trimestre con ricavi per 3,7 miliardi di euro, in crescita del 10% a tassi correnti (+11% a tassi costanti). La cifra è superiore alla consenso degli analisti che prevedevano una crescita dell’11 per cento.
Seppure ampiamente positiva, la trimestrale di Hermès rivela alcuni aspetti che confermano in generale il trend in atto. Il fatturato del gruppo in Asia (Giappone escluso) nel terzo trimestre ha tenuto mettendo a segno un +0,6% a 1,58 miliardi di euro. Si tratta tuttavia della crescita meno importante a livello geografico per la maison di rue du Faubourg Saint-Honoré. L’Europa ha incrementato il turnover di quasi 19 punti percentuali, la Francia ha messo a segno un +13%, il Giappone è balzato di un +18,5% e le Americhe hanno registrato un +11% sempre nel terzo trimestre. Qui, come precisa il gruppo, “Hermes è esposta principalmente ai consumatori nazionali in Giappone ed è stata quindi meno colpita dal rallentamento dei turisti cinesi”.
Riguardo alla Cina, tuttavia, il gruppo mantiene un certo ottimismo. “Hermès si distingue dagli altri grandi gruppi”, ha detto nel corso della conference call il direttore finanziario di Hermès, Eric du Halgouet. I suoi principali competitor, il gruppo leader mondiale del lusso Lvmh e Kering, hanno entrambi registrato un calo delle vendite nel terzo trimestre. Nella regione della Cina di Hermès, che comprende Macao e Taiwan, “non si è verificata alcuna inversione di tendenza” nella crescita delle vendite, ha affermato du Halgouet che ha poi aggiunto nel corso della conference call che il calo delle visite nei negozi cinesi è stato compensato dall’aumento della spesa per cliente, in particolare per gioielli, pelletteria e abbigliamento prêt-à-porter. Hermès ha recentemente aperto una boutique di 1.000 metri quadrati (10.800 piedi quadrati) a Shenzen e ha in programma di aprirne altre due a Shenyang e Pechino.
Sempre riguardo alla Cina, il direttore finanziario ha spiegato che le scorte di magazzino in Cina si sono ora stabilizzate e in generale le scorte di pelletteria rimangono stabili.
Altro elemento significativo è la tenuta della domanda di borse iconiche, core business del gruppo, confermata dal +12,7% di ricavi della divisione pelletteria che rappresenta poco meno della metà del turnover complessivo, seguita da un +12,1% del ready to wear. Secondo gli analisti di Barclays, la solida crescita della divisione Leather Goods nei nove mesi (+14,7%) “potrebbe anche implicare una crescita molto più debole nel quarto trimestre per raggiungere nell’anno fiscale circa il 15”.
In forte aumento anche la richiesta di prodotti del settore gioielleria e home (riuniti nella divisione “Other Hermès sectors”), in progresso del 12,7% seguita dai profumi e beauty (+10,2%) e della categoria seta e tessile a +3 per cento. In frenata, invece, gli orologi che nel Q3 ha allargato il risultato negativo a -18,9% nel terzo trimestre.
Sull’incremento dei prezzi, uno dei driver di crescita del gruppo, la maison ha dichiarato che i ritocchi sono stati del 9% dall’inizio dell’anno e da allora non c’è alcun cambiamento. Per il 2025 l’aumento dei listini è “ancora in discussione ma sarà adeguato all’inflazione e ai tassi di cambio”, ha aggiunto il gruppo precisando poi che “non cercheremo di coprire l’intero impatto negativo del forex” e che “sarà inferiore al 9 per cento”.
Nel medio termine, spiega la maison nella nota, “nonostante le incertezze economiche, geopolitiche e monetarie in tutto il mondo, il gruppo conferma un obiettivo ambizioso di crescita dei ricavi a tassi di cambio costanti”.
In Borsa il titolo ha aperto la seduta odierna in crescita di quasi tre punti percentuali e viaggia in mattinata sui due punti percentuali, trascinando in positivo i titoli del lusso.
