«Nel giro di tre anni Ferretti sarà pronta nuovamente per Piazza Affari». È questa la previsione di Aldo Maccari, il managing partner di Candover, investitore di private equity inglese alla prima operazione effettuata in Italia. Il gruppo finanziario britannico possiede una cassa di circa 3,5 miliardi di euro (già investita ad oggi per circa il 30-40%) disponibile per gli investimenti paneuropei e sta guardando altri due dossier di grandi dimensioni nel nostro Paese.
Candover è tra i pochi fondi di private equity quotati alla Borsa di Londra ed è attivo soprattutto nel settore dei media (dove possiede una partecipazione nell'editore Springer), del leisure e dei servizi finanziari. Candover ha acquisito circa il 55-60% del gruppo degli yacht di lusso italiano. «Permira, il precedente azionista, Norberto Ferretti e il management reinvestiranno invece sul 40-45% della società» indica Maccari.
Come ormai spesso accade nel settore, l'acquisizione di Ferretti è stata un «secondary buyout», cioè una vendita sul mercato secondario tra due fondi di private equity. Permira aveva infatti comprato la società nel 2003, dopo averla delistata da Piazza Affari. L'acquisizione di Candover è avvenuta a un valore d'impresa di circa 1,6-1,7 miliardi: cioè circa 10-11 volte il margine operativo lordo del 2007. Si tratta di un classico « leverage buyout» con una quota di debito concessa da Royal Bank of Scotland di 1-1,1 miliardi.
La scommessa è ora quella di fare crescere ulteriormente il gruppo italiano degli yacht. L'obiettivo resta la quotazione del gruppo presieduto da Norberto Ferretti a Piazza Affari fra circa tre anni. "Il gruppo Ferretti,dice Maccari, ha fatturato lo scorso esercizio 800 milioni con un margine operativo lordo di 120 milioni. La crescita corre a ritmi di circa il 30% all'anno: l'obiettivo è espandersi ancora a doppia cifra puntando su mercati come il Far East e il Middle East. Oppure consolidare la presenza negli Stati Uniti. Da qui ai prossimi tre anni, quando dovrebbe approdare nuovamente a Piazza Affari, il gruppo Ferretti punta a superare il miliardo di fatturato».
Estratto da Il Sole 24 Ore – Plus del 18/11/06 a cura di Pambianconews