Mariella Burani Fashion Group Spa annuncia l'acquisizione del 50% del capitale René Lezard Mode GmbH, società tedesca leader nella produzione di abbigliamento donna e uomo di lusso situata a Schwarzach nei pressi di Francoforte e proprietaria del marchio Renè Lezard, prestigioso brand nel panorama del lusso in Europa. Il restante 50% della Società rimarrà di proprietà del Sig. Thomas Schaefer, socio co-fondatore dell'azienda nata nel 1978, il quale rimarrà responsabile insieme all'attuale management della gestione operativa in qualità di Chairman del Board of Directors, anche alla luce degli importanti risultati conseguiti negli ultimi esercizi.
Nonostante la situazione di difficoltà congiunturale del mercato tedesco, Renè Lezard ha saputo sviluppare il proprio business in modo consistente ed ha chiuso l'ultimo esercizio al 30/4/02 con un fatturato pari a 71 milioni di Euro, un Margine Operativo Lordo pari a 7.9 milioni di euro (margine Ebitda del 11.1%) e un utile netto pari a 1.4 milioni di euro. Con il potenziamento delle sinergie esistenti fra le società, l'ingresso di Renè Lezard nel Gruppo Mariella Burani contribuirà positivamente ai risultati a livello consolidato già dal primo trimestre 2003.
L'ACQUISIZIONE
Il prezzo di acquisizione del 50% di Renè Lezard, pari a 11,5 milioni di Euro e corrispondente ad un Enterprise Value di 39 milioni di euro (per 100% della società) e riflette un multiplo EV/EBITDA di 5. Il prezzo verrà pagato con azioni corrispondenti al 15% del capitale della società Antichi Pellettieri Spa. Antichi Pellettieri Spa è la società sub-holding che possiede le partecipazioni del Gruppo nelle società operanti nel settore delle calzature, pelletteria e accessori di lusso ed ha generato nei primi 9 mesi dell'esercizio 2002 circa il 29% dei ricavi consolidati del Gruppo e circa il 35% del Margine Operativo Lordo. Il valore intrinseco di Antichi Pellettieri in questa transazione, pari a 76 milioni di Euro, circa 10 volte EV/EBITDA previsto al 31.12.2002, genera una plusvalenza al lordo del imposte consolidata pari a 7.9 milioni di Euro, consentendo il raggiungimento di un IRR per gli azionisti di Antichi Pellettieri di 261%.
Entro febbraio 2003 verrà, inoltre, sottoscritto un aumento di capitale in Renè Lezard GmbH pari a 3 milioni di euro, che porterà il Debt/Equity ratio di Renè Lezard a 0.85, in linea con il gearing consolidato di MBFG.
La struttura della transazione, che comprende anche una opzioni call e put, riflette il rispettivo impegno degli azionisti ad una forte crescita del Gruppo a livello consolidato. MBFG Spa e Thomas Scheafer avranno anche un'opzione, rispettivamente call e put, sul 25% di Renè Lezard entro il 31.12.2009 e sul finale 25% della stessa società entro il 31.12.2012 su criteri omogenei a quelli utilizzati per la determinazione del prezzo del primo 50%.
LA STRATEGIA
L'acquisizione di René Lezard accelera il programma di Mariella Burani Fashion Group di crescita sia del fatturato che dei risultati operativi tramite una maggiore penetrazione nei mercati europei ed un marcato miglioramento del sales mix. Le sinergie con MBFG, di immediata realizzazione verteranno sulla produzione di maglieria, accessori e pelletteria attraverso le basi produttive e distributive e i canali distributivi controllati da Antichi Pellettieri e sulla razionalizzazione degli acquisti e produzione della Renè Lezard ad oggi realizzati per il 90% in Italia.
Il marchio René Lezard è, infatti, rinomato nell' Europa Occidentale ed è particolarmente apprezzato in Germania per l'ottima qualità, per la vestibilità dei suoi capi e per il suo ottimo sell-through. L'importante presenza di René Lezard in Germania servira' anche come base per l'ulteriore penetrazione del Gruppo nei mercati dell'Europa dell'Est e Russia.
L' ulteriore miglioramento del sales mix a livello consolidato, principale driver di crescita della redditività, si realizzerà attraverso i seguenti fattori:
� I marchi propri raggiungeranno oltre il 90% delle vendite totali (vs. 85% del 2002).
� Le vendite derivanti dai canali distributivi diretti cresceranno, in termini di percentuale sul totale fatturato, dal 56% del 2002 a oltre il 66 %. La distribuzione di René Lezard avviene attualmente attraverso 8 flagship boutiques locate nelle più prestigiose vie del lusso tedesche quali K�nigsallee a D�sseldorf e Maximilianstrasse a Monaco. Queste boutiques si affiancheranno alle 137 boutiques mono-brand di Mariella Burani Fashion Group. René Lazard opera, inoltre, attraverso 8 showrooms che servono oltre 800 clienti diretti multi-brand inclusi importanti department stores.
� Le vendite generate fuori dall'Italia cresceranno fino a rappresentare oltre il 66% del totale del fatturato rispetto al precedente 57% grazie alla forte presenza di René Lezard in Europa.
� La percentuale delle vendite nel segmento Couture e Pr�t-à-Porter del mercato di lusso si rinforza come riflesso del contributo del marchio René Lezard, posizionato nella fascia alta del mercato dove i margini sono più alti e la clientela è maggiormente fidelizzata.
Nel deal sono intervenuti come advisor di MBFG Tamburi & Associati e come consulente di Renè Lezard Altium Capital.
L'acquisizione di René Lezard è considerata un altro importante driver nell'ambito della strategia del Gruppo di diventare uno dei maggiori player nel settore dell'abbigliamento e pelletteria di lusso. A livello di Gruppo si attendono per il 2003 ricavi nettamente superiori rispetto al 2002 con una crescita più che proporzionale dei margini operativi.