Dopo i rumors che si sono susseguiti nei giorni scorsi, ora è ufficiale: Mytheresa ha acquisito il 100% di Yoox Net-a-porter da Richemont. L’operazione di cessione del gruppo, nato nel 2015 dalla fusione tra le piattaforme Yoox, fondata da Federico Marchetti, e Net-a-porter, verrà finalizzata entro la prima metà del 2025 e – come rivela il comunicato ufficiale diffuso stamani – Richemont manterrà il 33% del valore delle azioni di Mytheresa, con l’obbligo di tenerle per un anno, in cambio di una linea di credito revolving di 100 milioni di euro. La partecipazione di Richemont in Mytheresa sarà soggetta a un periodo di lock-up di un anno dopo la chiusura della transazione. Già prima dell’ufficializzazione, venerdì, il titolo dell’e-tailer tedesco quotato a Wall Street saliva del 7,75% a 4,3 dollari per azione.
Richemont venderà Ynap a Mytheresa con una posizione di cassa di 555 milioni di euro e senza alcun debito finanziario, subordinatamente ai consueti aggiustamenti finali. Come risultato di questa transazione, la holding svizzera prevede attualmente che la svalutazione delle attività nette di Ynap ammonterà a circa 1,3 miliardi di euro, che tiene conto anche della liquidità che rimarrà nel gruppo al termine dell’operazione. Questo valore è soggetto a variazioni fino alla data di completamento, poiché dipende da diverse variabili, in particolare dal prezzo delle azioni Mytheresa, il tasso di cambio dollaro/euro, il valore delle attività nette e delle voci di debito di Ynap alla data di completamento.
Michael Kliger, CEO di Mytheresa, ha dichiarato: “Con questa transazione, Mytheresa mira a creare un gruppo di lusso preminente, multimarca e digitale, a livello mondiale. Mytheresa e Net-a-Porter e Mr Porter (Ynap possiede i siti off-price Yoox e The Outnet, ma soprattutto i siti di lusso Net-a-porter e Mr Porter, ndr) offriranno offerte di lusso differenziate ma complementari, basate sulla cura, l’ispirazione e il servizio al cliente. I tre marchi condivideranno gran parte delle infrastrutture, creando sinergie ed efficienze, pur mantenendo le loro diverse identità”. E aggiunge ancora: “L’attività off-price beneficerà della separazione dal lusso e di un modello operativo molto più semplice che favorisca la crescita e la redditività. Riteniamo che questa transazione creerà un valore significativo per i nostri azionisti, i partner del marchio e, soprattutto, per i nostri clienti di fascia alta”.
Gi obiettivi nel medio medio termine, per la nuova visione di gestione di Mytheresa, prevedono dunque l’integrazione della divisione luxury di Ynap in Mytheresa, per formare un unico gruppo con tre vetrine distinte: Mytheresa, Net-a-porte e Mr Porter, che dovrebbe offrire ai clienti un’offerta di lusso più ampia e differenziata, basata su assortimenti, marketing e punti di contatto distinti non andando dunque a creare sovrapposizioni che hanno sollevato dubbi sulla coesistenza dei marchi detenuti da entrambi player; sarà anzi fondamentale offrire ai partner dei marchi di lusso una copertura ancora più ampia e specifica nonché condividere le infrastrutture, tra cui la piattaforma tecnologica di Mytheresa e le best practice operative, per facilitare una maggiore efficienza, mantenendo al contempo le loro distinte identità di marchio.
Tfl ha citato fonti secondo le quali la società quotata a New York abbiamo acquistato il gruppo – confermando i rumors di aprile – successivamente al fallimento dell’accordo iniziale per l’acquisizione da parte di Farfetch (che nel frattempo è passata sotto la coreana Coupang). Anche Bain Capital e Permira si sono ritirati dalla corsa, presumibilmente a causa delle ‘riserve’ derivanti dalle crescenti perdite e dal calo delle vendite di Ynap (Richemont aveva rivelato a luglio che le vendite di Ynap erano diminuite del 14% nell’anno fiscale 2024 “in un contesto difficile per l’e-commerce di lusso”).
L’ex controllante Richemont non ha diffuso i numeri relativi a Ynap, ma sono certamente maggiori rispetto a quelli di Mytheresa, gli esperti stimano un fatturato attorno a 2 miliardi di euro. L’e-tailer tedesco quotato a Wall Stree invece ha registrato vendite nette per 841 milioni di euro, in crescita del 9,8%, rispetto ai 766 milioni dell’anno precedente. A trainare la salita è stato il mercato statunitense, in aumento double-digit del 25 per cento. È cresciuto anche il margine di profitto lordo del 45,7% rispetto al 49,6% del 2023, mentre l’ebitda rettificato è pari a 25,8 milioni, con un margine del 3,1 per cento.
Johann Rupert, Presidente di Richemont, ha dichiarato: “Siamo lieti di aver trovato una buona collocazione per Ynap. In qualità di partner di fiducia di molti dei principali marchi del lusso globale di lusso, Ynap è rinomata per i suoi servizi pionieristici per i clienti di alto livello e per la sua voce editoriale distintiva e stimolante. Mytheresa è nella posizione ideale per costruire qualcosa di nuovo con le risorse di Ynap e per deliziare ulteriormente i clienti e i partner di marca in tutto il mondo, sfruttando i rispettivi punti di forza delle due aziende”.
