Made in Italy Fund, il fondo di private equity gestito da Quadrivio&Pambianco attraverso la sua holding controllata Fine Sun, ha sottoscritto un accordo per l’acquisto della maggioranza della società quotata Cover50, proprietaria del brand Pt Torino.
La società piemontese che fa capo a Pierangelo Fassino ed al figlio Edoardo, le cui azioni sono negoziate sul mercato Euronext Growth Milan dal 2015, è proprietaria del brand di pantaloni uomo e donna posizionati nel segmento alto di gamma. Dal 2021 Pt Torino ha intrapreso un allargamento della gamma di offerta puntando al total look. Circa il 43% del fatturato del marchio deriva dal mercato interno mentre il restante 57%, secondo i dati preliminari 2022, è collegato a mercati esteri (le cui prime posizioni sono occupate da Giappone e Stati Uniti). La distribuzione è concentrata sul canale wholesale, a cui si è aggiunto recentemente anche il canale e-commerce.
Con questa operazione Made in Italy Fund realizza l’undicesima operazione del fondo, la settima nel segmento moda. Ad oggi fanno già parte di Fine Sun altre cinque aziende: 120% Lino, Rosantica, Dondup, Autry e Ghoud.
L’investimento della holding del gruppo industriale Fine Sun in Cover50 ha come obiettivo il consolidamento dell’attuale struttura, una ulteriore internazionalizzazione del brand Pt Torino nonché il potenziamento dei canali digitali e retail, attraverso una strategia globale che possa permettere al brand un ulteriore, e proficuo, salto di qualità. Gli obiettivi prefissati saranno realizzabili attraverso mirati investimenti ed attraverso la valorizzazione e l’ottimizzazione delle sinergie che potranno nascere tra le aziende del gruppo, pur sempre nel rispetto del dna di ognuna di esse.
Nella nota inviata dalla parti si legge che: “Il contratto sottoscritto prevede l’acquisto da parte di un veicolo controllato indirettamente da Fine Sun, al prezzo di euro 13,50 per azione, di. n. 3.271.900 azioni di Cover50, pari al 74,4% del capitale sociale, corrispondenti all’intera quota detenuta da FHold (società facente capo a Pierangelo ed Edoardo Fassino)”
Inoltre “FHold reinvestirà in Cover50 per un importo pari al 20% del capitale (tramite il veicolo designato per effettuare l’operazione, a parità di condizioni con Fine Sun); Edoardo Fassino manterrà un ruolo di rilievo operativo (oltre che di membro del board), partecipando attivamente allo sviluppo del progetto. Nel più ampio contesto dell’operazione, è previsto, tra l’altro, che FHold e Fine Sun sottoscrivano un patto parasociale. Subordinatamente al verificarsi di talune condizioni, il closing dell’operazione è previsto che avvenga nel corso del mese di aprile. A seguito sarà promossa, pertanto, nei tempi e nelle modalità di legge, un’offerta pubblica di acquisto obbligatoria (“opa”) sul restante 25,6% del capitale allo stesso prezzo di 13,50 euro per azione (cum dividendo e quindi eventualmente ridotto dell’ammontare di distribuzioni di dividendi, utili o riserve), che incorpora un premio del 23% e 33% rispetto alla media ponderata del prezzo ufficiale dell’azione, rispettivamente degli ultimi 6 e 12 mesi. L’operazione nel suo complesso e l’opa sono finalizzate al delisting delle azioni di Cover50 ed a tal fine l’accordo sottoscritto prevede quale condizione sospensiva all’esecuzione dell’operazione, inter alia, la modifica dello statuto di Cover50 al fine di inserire il richiamo alle previsioni di c.d. sell-out e squeeze-out”.
“Con Pt Torino – dichiara Walter Ricciotti, managing partner del fondo Made in Italy e co-fondatore di Quadrivio Group – aggiungiamo al nostro portfolio un brand italiano forte e complementare a quelli precedentemente acquisiti, confermando la forte predisposizione del Fondo ad investire in aziende simbolo dell’eccellenza italiana. Riteniamo inoltre che questa operazione rappresenti un’opportunità anche per lo sviluppo dell’intero gruppo industriale Fine Sun, sempre più in grado di creare e promuovere sinergie ed economie di scala, rendendo le aziende controllate ancor più competitive sui rispettivi mercati e soprattutto a livello internazionale”.
Edoardo Fassino aggiunge: “Si tratta di una nuova esperienza che siamo felici di poter intraprendere. Far parte di un gruppo industriale e finanziario come Fine Sun (Made in Italy Fund) era un passo necessario per realizzare un progetto di ulteriore crescita. La questione dimensionale sotto tutti i punti di vista sarà un fattore chiave dei prossimi anni, e con questa operazione siamo convinti di aver garantito all’azienda un futuro ricco di opportunità e soddisfazioni”.
