Performance sotto le aspettative per Inditex, che però mantiene margini robusti. La strategia? “Abbiamo risposto a una congiuntura incerta e complessa senza cedere a politiche di sconto aggressive”, ha spiegato agli analisti Pablo Isla, numero uno della controllante di Zara. Nel terzo trimestre il gruppo non ha infatti optato per la strategia delle promozioni, che altri competitor hanno avviato da settembre, a causa del clima insolitamente mite. Il margine lordo è così passato dal 57,4% al 58 per cento. Il consensus Bloomberg ha evidenziato come questo risultato segni il miglioramento più significativo degli ultimi sei anni.
“La decisione di Inditex di evitare i tagli ai prezzi – spiega l’agenzia americana – ha aiutato la redditività a riprendersi dopo il risultato dello scorso anno, che aveva toccato il minimo da quasi dieci anni. Anche se, adesso, la parte superiore della forchetta di crescita dei ricavi annuali del retailer spagnolo potrebbe essere fuori portata. La controllante di Massimo Dutti e Oysho affronta l’accresciuta concorrenza di Hennes & Mauritz, che ha venduto maglioni per soli 9,99 dollari (circa 8 euro) per ridurre il suo eccesso di capi di invenduto”.
Inditex ha chiuso i primi nove mesi dell’anno (bilancio al 31 ottobre scorso) con utili per 2,44 miliardi di euro, in crescita del 4 per cento. Il valore ha mancato di poco le stime del mercato riportate da FactSet e pari a 2,46 miliardi. L’ebit è salito del 3% a 3 miliardi, così come l’ebitda, aumentato a 3,9 miliardi (+12% a cambi costanti). I ricavi hanno registrato un +3% a 18,44 miliardi di euro, contro i 18,72 miliardi previsti dagli analisti. L’ebit margin, hanno spiegato i vertici di Inditex, si è mantenuto “al di sopra del 16%” nonostante l’impatto negativo dei cambi.
Per la seconda metà del financial year, da agosto 2018 a gennaio 2019, il colosso di Arteixo ha confermato l’outlook degli scorsi mesi, con vendite previste in progressione fra il 4% e il 6 per cento.
