Il 2005 si sta rivelando l'anno record per l'industria mondiale del lusso, la crescita ottenuta nei primi nove mesi ha avuto un riscontro in Borsa dove da inizio anno i titoli europei sono andato molto bene. "In termini di crescita siamo quasi ai livelli record del 2000, spiega Andrea Migliorini, analista di Helvea (Gruppo Pictet), che si registrano un pò in tutti i sottosegmenti. E all'interno di questo il segmento degli orologi, che pesa circa il 15% dei ricavi, sta andando bene. Per i prodotti fatti in Svizzera, quelli di più alto livello, l'export è aumentato del 9,9 per cento".
"In termini di valutazione, spiegano da Julius Baer, infatti, il settore ha raggiunto picchi di storici (biennio 1999/2000) e correntemente tratta a un premio di circa il 40-45% rispetto il mercato, considerando i multipli 2006-2007. Questo suggerisce una sopravvalutazione di circa il 15% rispetto ai valori medi storici (calcoliamo in media un 30% di premio rispetto al mercato nell'arco degli ultimi 15 anni). Tra gli altri fattori che ci fanno avvicinare con prudenza al settore ci sono il rallentamento della crescita economica prevista nel prossimo biennio. Non va poi trascurata la ciclicità, in particolare per il segmento degli orologi. Tanto è vero che il 2006 dovrà fare i conti con due anni consecutivi di rapida espansione, fattore che si concretizza con tassi di crescita ridotti sul biennio 2006-07".
Ma quanto pesa l'orologeria in questo settore? Il valore totale al dettaglio dell'industria del lusso è di circa 150 miliardi di euro. Di questo, il segmento mondiale degli orologi di lusso rappresenta circa il 20% (circa 30/35 miliardi) e può essere considerato tra i segmenti minori dell'industria.
Quanto alle preferenze degli analisti, spicca su tutti Richemont. "La visione è positiva sia nel breve che nel medio termine in quanto il settore dovrebbe beneficiare della stabilizzazione del dollaro nei confronti dell' euro, spiega Antonie Colonna, analista di Merrill Lynch del settore lusso".
Estratto da Il Sole 24 Ore del 2/12/05 a cura di Pambianconews
